• 内容部分

作者:admin 2022-07-15 20:39 浏览

  近日,陕西源杰半导体科技股份有限公司(以下简称“源杰科技”)提交了招股说明书,公司拟科创板上市,拟募集资金98000万元,主要用于10G、25G光芯片产线建设项目、50G光芯片产业化建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

  红星资本局在注意到,2021年,源杰科技主力产品价格腰斩,且遭遇大客户砍单,产品收入构成也出现大幅波动。

  拳头产品价格两年跌62%

  依然计划扩张产能

  源杰科技聚焦于光芯片行业,主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售,主要产品包括2.5G、10G和25G及更高速率激光器芯片系列产品等,目前主要应用于光纤接入、4G/5G移动通信网络和数据中心等领域。

  招股书显示,2019年-2021年(报告期),源杰科技营业收入分别为8131.23万元、2.33亿元、2.32亿元,归母分别为1320.70万元、7884.49万元、9528.78万元。

  值得注意的是,在源杰科技的三大主营产品中,25G激光器芯片系列产品在2020年占主营业务收入的比例达43%,但2021年该产品收入同比大减63.94%。此外,招股书披露,受市场需求调整影响,源杰科技2021年25G激光器芯片系列产品的平均售价下降51.92%。

  报告期内,源杰科技产品单价整体呈现下滑趋势。其中,2.5G激光器芯片系列产品销售单价分别为3.05元/颗、4.03元/颗、3.45元/颗;10G激光器芯片系列产品销售单价分别为18.21元/颗、14.44元/颗、14.60元/颗;25G激光器芯片系列产品销售单价分别为55.16元/颗、43.88元/颗、21.10元/颗,两年间价格降幅达61.75%。

  源杰科技坦承,受5G移动通信领域的市场需求变动影响,公司不同速率产品的收入结构发生较大变动。其中,公司25G激光器芯片系列产品在报告期内实现的收入分别为68.62万元、1.01亿元和3626.03万元,占比分别为0.84%、43.09%和15.62%,收入波动较大且最近一年出现较为明显的下滑。截至2021年末,公司25G激光器芯片系列产品的在手订单金额为558.65万元,下游市场对于该产品的需求有待进一步释放。

  源杰科技是国内少有的能够实现25G激光器芯片系列产品批量出货的企业。然而,2021年这一主力产品遭到了数位核心客户的砍单,业绩应声下跌。上交所审核问询函也就这一情况进行重点问询。

  源杰科技解释称,上述25G光芯片产品主要客户2021年不再向发行人进行采购,主要系5G基站建设方案变更导致25G光芯片需求减少。根据上述客户的确认,2021年5G前传市场需求变动,未向其他供应商采购C/M/LWDM25G光芯片,与源杰科技产品的先进性没有直接关系。

  然而,在大客户需求减少、拳头产品单价腰斩,源杰科技自身也认为受国内5G基站建设放缓影响的情况下,依然在IPO募投项目中还包含了一项25G光芯片产线建设项目,达产后预计可实现年产2200万件25G光芯片。

  针对产能利用率问题,上交所要求源杰科技结合现有产能及其利用率、市场容量及竞争格局、公司客户开拓、在手订单及未来订单获取能力等因素,分析募投项目新增产能的消化能力。

  源杰科技回复称,为应对市场和客户对于产品多样化的需求,公司通过调整工艺路线和设备参数,在现有生产线中完成多种规格产品的生产。由于产能受限,公司部分产品的市场需求未能得到充分满足,且产能利用率常年维持在90%以上;同时,公司生产不同速率产品时需对产线进行调试,一定程度上降低了设备使用效率。随着业务的持续发展,公司光芯片产线紧缺及产能受限的问题日益凸显,对于产线扩充及专线生产的需求愈发强烈,也为募投项目新增产能的消化提供保障。

  多家知名机构突击入股

  招股书显示,源杰科技董事长ZHANG XINGANG直接持有公司16.77%的股权,此外还通过员工持股平台间接控制公司2.00%的股权,算上一致行动人的股份,ZHANG XINGANG合计控制公司37.86%的股权。机构持股中,宁波创泽云持股6.7079%,汉京西成持股6.6292%,瞪羚金石持股5.3867%,华为旗下哈勃投资持股4.36%。

  这些投资方中不乏华为旗下哈勃投资、国开行旗下国开科创和国开基金、中信证券旗下中信投资、广发证券旗下广发乾和等知名机构。他们大多在2020年突击入股,引发外界注意的是,这些股权交易价格十分悬殊,2020年9月23日华为系入股之际甚至出现“同天不同价”的现象。

  2020年5月起,源杰科技在不到半年的时间里完成了3次股权转让和两次增资。

  2020年9月23日,哈勃投资、国开基金、国开科创与欣芯聚源、公司及全体股东签署《投资协议》。其中,哈勃投资、国开基金的增资价格为66.56元/注册资本,欣芯聚源的增资价格为22.19元/注册资本。同天不同价,且增资价格相差近3倍,外界质疑或存在利益输送的可能,源杰科技对此并未作出解释。

  另外,在专利申请方面,截至招股说明书签署日,源杰科技共获得专利27项,其中发明专利13项,实用新型专利14项。在13项发明专利中,有11项是在2021年取得;自2013年成立到2017年6月,源杰科技未取得过一项发明专利。近两年申请的专利数量占85%,这也引起交易所关注。

  源杰科技对集中申请专利的解释为,专利保护手段要求申请人公开技术内容,存在核心技术作为专利公开披露后被抄袭模仿的风险。此外,发明专利和实用新型专利的保护期分别为20年和10年,为保护核心技术不过早公开,发行人倾向于使用技术秘密保护,而非专利保护。发行人选择在研发基本完成或产品实现量产后,对研发过程中所形成的部分核心技术申请专利,使得部分发明专利申请时间较晚。

  3年时间,产品收入结构出现大幅波动,拳头产品价格腰斩,源杰科技能否成功IPO,红星资本局将持续关注。

  红星新闻记者 杨程

  责编 任志江

  (下载红星新闻,报料有奖!)


五分排列3平台,五分排列3官网,五分排列3网址,五分排列3下载,五分排列3app,五分排列3开户,五分排列3投注,五分排列3购彩,五分排列3注册,五分排列3登录,五分排列3邀请码,五分排列3技巧,五分排列3手机版,五分排列3靠谱吗,五分排列3走势图,五分排列3开奖结果

Powered by 五分排列3 @2018 RSS地图 HTML地图